买房的、卖房的都在等降息！-张大伟的财新博客-财新网

伟哥预测3月20日降息被打脸了，没降。预测这个周末存款降息的，也没降。

没降息就代表房地产市场稳不起来，也火不起来。领导们昨天晚上开会再次提及要降，但具体什么时候降？

这其实充分体现了，中国经济的看天吃饭，中国房地产同样，短期看政策，中期看政策，长期还是看政策。

可以明确的是：降息已经在路上了。

政治局3月27日召开会议，分析国内外新冠肺炎疫情防控和经济运行形势，研究部署进一步统筹推进疫情防控和经济社会发展工作，审议《关于2019年脱贫攻坚成效考核等情况的汇报》和《关于中央脱贫攻坚专项巡视“回头看”情况的综合报告》

此次会议专门涉及到经济方面的措辞有625字，要多于专门涉及疫情方面的措辞。由于经济形势较为严峻，持续下行的压力较大，上次会议曾提出，要加强对国际经济形势的研判分析，及时制定有针对性的政策举措。此次会议再度提出，要加大宏观政策对冲力度，适当提高财政赤字率，引导贷款市场利率下行。同时，还在系列会议中首次提出，要合理增加公共消费。

“适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模，引导贷款市场利率下行，保持流动性合理充裕”

这一表述，：即赤字水平会提升，财政政策上会有大动作；

货币政策上亦存在降息预期。3月份，在美元压力较大的情况之下，维持MLF和LPR利率不变，这一点事实上是超出市场预期的。在美元持续回调的背景之下，利率是否会动，也成了市场近期关注的焦点。

1 降息是必然，问题是什么时候降

周五，加拿大央行突然紧急降息50个基点，将隔夜利率调降至0.25%，为历史新低。加拿大央行称，降息的目的是为了在新冠肺炎疫情期间为金融系统和经济提供支持，管委会表示随时准备好根据需要采取进一步行动。

这是加拿大央行本月内的第三次降息。3月4日该央行跟进美联储降息50个基点后，于3月14日再度紧急降息。

为什么中国一直不降息？

据央行官网最新消息，央行货币政策委员会2020年第一季度（总第88次）例会于3月26日在北京召开。会议分析了国内外经济金融形势，并对下一步货币政策作出部署。

从货币政策取向的整体表态看，结合政治局会议的最新部署，下一步货币政策仍将延续当前的基调和节奏。

中国在4月份降息的概率非常大。而且幅度不会太低。

降成本方式包括降准、降息、存款基准利率调整、考核指标、行政监管等。近期降成本与存款基准利率联系多，后续有调整存款基准利率的可能。

2 存款基准利率降低的影响

存款利率降低，最直接的影响是银行的贷款成本降低，所以直白的说是未来LPR降息将明显加速。

那么传递到房地产市场，降息肯定会带来积极的影响。

降低存款利息不是为了刺激房地产，是为了稳定经济，稳定经济后，对于房地产来说肯定有积极的影响。

全国各地楼市救市政策井喷，但力度都非常有限，难以导致市场出现大幅度变化。

在房住不炒的原则下，降息有助于房地产市场的稳定。

一方面降息会导致资金成本降低，真实购房者的购房成本降低，有助于这部分群体入市。

另外一方面，降低会带来银行的放贷成本降低，预计银行的信贷释放也将降低价格增加信贷量。

从全球资本市场角度来说随着美联储无限量的提供流动性，全球市场的流动性危机将得到极大的缓解，全球资本市场也可能迎来一轮较为强劲的反弹。

疫情冲击下，各国纷纷出台宽松货币政策稳定市场。周五早间，G20特别峰会落幕后，印度货币政策委员会提前召开会议，降息75个基点至4.40％。

相比之下，我国央行保持了较强的政策定力，3月份并未降低LPR的利率，仅进行了一次计划内的普惠金融定向降准。市场对此极为关注，并且非常期待央行会针对此状况“出大招”。

与此同时，G20领导人联合声明：“不惜一切代价”采用所有可行的政策工具，将新冠病毒大流行对全球经济和社会的损害降到最低；支持各国央行采取的非常规措施，包括扩大外汇互换额度。

目前银行资金来源中，存款约占九成，而存款基准利率保持不动使得银行整体有息负债成本下行受阻，因此银行下调报价加点动力不足。如果央行能降低银行存款基准利率，能在一定程度上缓解银行净息差收窄压力，激励银行进一步下调企业贷款利率。

之前，虽然央行通过降准等方式释放了相应的流动资金，但由于银行负债成本整体偏高，并未有效引导LPR下行。在MLF政策利率不宜频繁变动以及降准效果有限的情况下，鉴于企业和居民部门存款占银行总负债的60％以上，适时适度下调存款基准利率，将对LPR下行产生明显效果。

简单的总结一下：老生常谈。

全球比赛大放水时代来了，第一阶段中国调控非常有定力！

楼市靠天吃饭，最近大部分城市市场只是复苏，远远谈不上火热，3月到今天，全月全国只是恢复到了疫情前大约60-70%的水平，除南方少数城市稍微好一点外。市场都在等待政策。

从政治局3月27日会议的表述看，降息已经在路上，而且比例不会低。就怕一开始定力十足，后面政策力度空前，这可以看2014年，2008年的政策。

整体看，疫情平稳后必须稳定积极，而房地产一方面要坚持房住不炒，但也必须稳定，降息有利于保持房地产预期稳定。在出口肯定将出现问题、消费短期也肯定很难企稳的时候，房地产的稳空前重要。

对于购房者来说，是否降息就是是否买房的发令枪，不降息不买，降息就别犹豫。很简单。

话题：