阅读：0
听报道
11月5日到期的4035亿元MLF利率是否调整，是最近资本市场关注的宏观政策焦点。
而政策显示，利率降低了！MLF一年多来首次下调，也就代表了11月20日的LPR下调成为定局。
央行今日开展1年期4000亿元中期借贷便利（MLF）操作，利率从3.3%下调至3.25%。
要知道MLF的利率已经很久维持在3.3了。本次降低到3.25，这一利率水平自2018年4月至今未变，对于宏观经济来说，影响将非常大。
首先，介绍一下MLF。
MLF全称中期借贷便利，由央行在2014年创设，是央行提供中期基础货币的货币政策工具，主要目的是补充基础货币。简单理解就是，央行通过借钱给商业银行实现市场资金的投放，使三农企业、小微企业等实体经济获得更多低成本资金，降低融资成本。
MLF利率下调意味着央行再贷款的利率降低了，金融机构借入资金的成本也降低了，从而推动贷款回升。
其次，MLF下调后，11月20日的LPR将大概率下调。
LPR降低对房地产市场有十大影响，而且从趋势看，这只是开始。
第一，LPR降低的主要目的是未来引导实体经济利率降低，降低资金成本，并不是为了刺激楼市，所以在LPR政策出台之初就针对楼市制定了专门的政策，要求首套不得低于LPR，二套房也不得低于LPR+60个基点。
1年期LPR为4.20%，前值为4.25%。5年期以上品种报4.85%，前值为4.85%。
因为一般5年以上贷款大部分是房贷，所以本次降息更多是1年期的下调，引导企业利率降低。但从后续趋势看，1年期、5年期，都有继续降低趋势！
因为LPR的报价是月度，后续继续降息可以期待。
第二，MLF降低，心理影响大于实际影响。
但全社会的资金成本降低下，房贷利率上行的可能性就不存在了，而且针对优质区域、优质贷款者，不排除后续房贷利率的轻微下调。
整体看，全社会贷款成本都有所降低，这种情况下，房地产相对贷款成本上行可能性不大，但因为各种政策约束，预计下调的空间也有限，保持平稳将是主流。
第三，目前各地房贷额度基本平稳，出现明显波动的不多，大部分银行依然正常放款，利率微调很少。从全国主要的一二线城市看，目前利率水平相比2019年2季度有轻微波动，但80%以上城市依然是依然维持在过去两年的最低利率，目前看，相比2018年四季度，所有城市的房贷利率都没有上行。
第四，2019年前10月，房地产按揭贷款数量再次刷新历史记录，单月房贷继续维持在4500亿元以上的高位。
原来不同城市之间，房贷的利率差距巨大。
全国房贷利率执行严重不均衡，从不同城市看，上海不论是不是恢复之前，依然首套房贷款有一定折扣。
每贷款100万，上海的购房者30年周期内，比北京少还利息16万。而如果对比三四线城市最高的上浮30%。
第五，后续市场针对首套房贷利率应该有宽松的趋势。
如果说二套房贷款利率是涉嫌投资投机，按照现在国内大部分城市针对首套房贷款的认定标准，首套房贷款的肯定都是没有贷款过的刚需。
从房住不炒看，针对首套房利率有所降低符合调控的方向。
第六，LPR的降低，对于房地产市场肯定是利好消息，而且从趋势看，这一次的降低只是开始，后续几次有继续降低的趋势。
对于购房者来说，刚需购房者，针对当下的优质房源，可以考虑购买，特别是大部分城市已经限制房价。
第七，年末最后两个月还有降准与LPR降低的可能性。
对当下楼市有稳定的作用，但目前的幅度还不足以导致市场出现再次反弹，年末房地产市场整体有望平稳。
房住不炒下，市场平稳是主流，房贷利率波动不会大。未来判断市场主要看5年期的利率什么时候降低，已经可以看看房了。
话题：
0
推荐
财新博客版权声明：财新博客所发布文章及图片之版权属博主本人及/或相关权利人所有，未经博主及/或相关权利人单独授权，任何网站、平面媒体不得予以转载。财新网对相关媒体的网站信息内容转载授权并不包括财新博客的文章及图片。博客文章均为作者个人观点，不代表财新网的立场和观点。
京公网安备 11010502034662号 