最近一个关键词被频繁提及：“房住不炒”

　　据央行官网8月23日消息，8月20日，住房城乡和建设部、央行在北京召开重点房地产企业座谈会，研究进一步落实房地产长效机制。央行、住房城乡和建设部会同相关部门在前期广泛征求意见的基础上，形成了重点房地产企业资金监测和融资管理规则。

　　会议认为，党的十九大以来，有关部门和地方贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，落实城市主体责任，稳地价、稳房价、稳预期，保持房地产调控政策的连续性、稳定性，稳妥实施房地产长效机制，房地产市场保持了平稳健康发展。

　　近日，推进长三角一体化发展座谈会召开，高层发表重要讲话指出：

　　要坚决防止借机炒作房地产，毫不动摇坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实长效机制，确保房地产市场平稳健康发展。

　　7月24日召开的房地产工作座谈会明确提出，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，因城施策、一城一策，直接回应了舆论。目前，已有深圳、南京等多地出台了结合本地区情况的，更加严格的房地产调控措施。

　　此后，7月30日召开的中央政治局会议再次强调，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展。

　　上半年很少被人提及的这个“房住不炒”为什么成为了2020年下半年特别是7-8月的主题？

　　其实原因很简单：

　　1：市场又放水养鱼了：必须在放水的时候筑堤，否则房地产有可能失控

　　人民银行25日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日以利率招标方式开展了3000亿元逆回购操作。其中，2500亿元7天逆回购，500亿元14天逆回购。鉴于今日有1000亿元逆回购到期，人民银行实现净投放2000亿元。

　　8月24日，央行开展1600亿元逆回购操作,对冲500亿元央行逆回购到期，实现净投放1100亿元。

　　近两周多时间，央行打出了一套资金投放组合拳。自8月7日以来，央行逆回购、“麻辣粉”（中期借贷便利，MLF）、国库现金定存等工具纷纷上阵，打出一套资金投放组合拳，通过上述3项操作投放的流动性合计已达2.38万亿元，净投放1.25万亿元。

　　央行已经表现出呵护流动性的态度，资金面进一步收紧可能不大。所以基本可以预期7月份的货币收紧很可能是2020年下半年最紧张状态。

　　2：房企融资的天量！开始抢地

　　8月25日，建发房产27.95亿小公募公司债“提交注册”

　　阳光城第二期10亿元公司债发行结束 利率7.00%

　　滨江集团第一期公司债最终发行6亿元 利率4.00%

　　瑞安房地产5亿美元优先票据完成发行 利率6.15%

　　迪马股份拟申请注册发行35亿供应链金融资产支持票据

　　五矿地产子公司获银行18亿港元循环贷款额度

　　张江集团拟发行8亿元中期票据 期限3年

　　不仅仅融资井喷，拿地的步伐也明显在加速：

　　8月中上旬，房地产行业信用债发行规模高达261亿，在年内处于高位。年内房企累计已经发行债券811支合计融资额高达6242亿。

　　特别是最近几天，房企密集发布大额融资，整体看，7月来，房企融资刷新了历史同期记录。

　　房企融资井喷是出现增加融资规则的主要原因，避免房企过度融资，出现金融风险。

　　整体数据看，房企都担忧销售压力，对于融资加大投入，虽然境外融资收紧，但最近境内融资明显放开。7月单月房企融资超过700亿，而且呈现利率降低，数量增加的趋势，从房企融资看，越来越重视境内融资。

　　会议内容只提及了形成了重点房地产企业资金监测和融资管理规则。对于执行的影响需要观察，一方面那些房企在政策关注范围，融资管理规则的具体内容暂时未公开。

　　第三：销售规模的放大！

　　从全国70大城市房价数据看，7月新建住宅有59个城市城市房价上涨，这与2019年三季度最高点持平，下调城市6个也是2019年7月以后的最低水平.

　　二手房70城市房价数据，上涨城市45个，与2019年6月持平

　　从市场走势看，当下大部分城市依然处于上涨过程中，但涨幅相比6月出现了明显收窄。

　　整体看，当下房价依然处于高位中，但走势明显出现了冲高回落。

　　从目前市场趋势看，基本可以判断，6月份房价上涨幅度很可能是2020年的顶部。出现市场企稳、涨幅有所房价的主要原因有3点

　　1：楼市政策取向出现变化，上半年全面刺激，下半年特别是7月份截止8月已经累计出现了11个城市收紧政策，虽然力度不一，但不论是中央部委包括央行等都以收紧为主。

　　2：整体信贷供应量出现了萎缩，包括7月份的M2等数据都开始平稳，这些给市场带来了影响

　　3：股市活跃，也一点程度上影响了房地产市场的需求，另外，疫情影响的一季度需求基本在二季度井喷释放，3季度市场回归平稳。

　　当然需要注意的是，房价依然在全面上涨：

　　楼市调控政策基本以“稳”楼市为主，部分城市虽然出现了刺激市场的政策被收回，但对于市场的影响并没有出现全面转向，但房价上涨幅度预计后续将继续走低。

　　第四：人才政策与房地产宽松政策，依然在出现！

　　提高住房公积金个人住房贷款最高额度。购买新建住房的借款人夫妻双方均在海南省缴存住房公积金的家庭，贷款最高额度为100万元。若借款人仅单方在海南省缴存的，贷款最高额度为70万元。

　　各地的人才政策依然在井喷。

　　简单的总结一下：

　　1：从政策看，最近市场疯传的三条红线，即使是真的，对于房企的资金链来说，也没有太大影响。有很多办法可以绕道。

　　2：全社会放水养鱼的趋势不变，这种情况下，调控的方向就是维稳，避免市场过热。

　　3：上市房企活的好着呢，媒体还是应该挖一玩，调控的真实目的，是让2020年加快融资？提高底线？