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美股暴跌!标普500指数触发史上第二次熔断。按照上个交易日美股总市值44万亿美元、整体跌幅7%计算,美股开盘市值就蒸发了3万亿美元,约合人民币21万亿元。
 
自从美股有熔断机制的三十多年来,真正触发熔断仅一次。1997年10月27日,道琼斯工业指数暴跌7.18%,收于7161.15点,创下自1915年以来最大跌幅。这一天,也是熔断机制在1988年引入之后第一次被触发。但第二天道琼斯工业指数大幅反弹337.17点,涨幅4.71%,收于7498.32点。
 
美国的股市重要性相当于中国的楼市!
在美国的家庭资产配置中,金融类资产大概占比60%,在金融类资产中,银行储蓄仅占约4%,大部分是持有股票、基金、债券和其他托管类资产。当然,这归根于美国有着发达完善的金融体系。
中国维持好房市和美国维持股市一样重要。
 
那么中国楼市的实际情况如何?
已经超过23家企业公布了1-2月销售额,合计5200亿,平均同比下调 18%。
过去十几年历史里,经济最困难的2月份过去了,众所周知的原因,各行各业都陷入了冰冻,特别是2月中上旬,返工率非常低。即使在2月下旬,也只有少数医疗相关行业基本复工。
 
这种情况下,各行各业肯定是非常惨,当然各行各业的表现各不一样。最醒目的肯定是各行各业的自救,特别是餐饮和文旅等产业,因为事实上的问题,西贝等行业老板第一时间反应了自己的问题,也的确获得了扶持!
 
某些机构的数据显示:2020年2月,100个重点城市二手住宅市场均价为15085元/平方米,环比微涨0.07%;与2019年2月相比,同比上涨1.09%,涨幅收窄0.06个百分点。整体上,2月份市场延续平稳运行趋势,市场价格保持温和波动。
 
目前看,大部分房地产企业2月份的数据都有一定的水分,大部分都是滞后的签约数据,大部分企业3月份将面临成交量继续低迷的影响。
 
不仅仅是企业销售数据,2月份大部分房价数据也明显存在误导市场的嫌疑。
 
首先,众所周知,部分机构发布的数据都是网签数据,而网签数据是严重滞后的,2月份的数据基本都是疫情前的实际成交,所以即使这些机构如实反应了市场数据,也只是滞后的市场数据。
 
其次,大部分机构统计的所谓数据,都是网上二手房报价数据,目前看,市场上公布房价数据的机构,基本都是信息平台,这些平台不参与交易,有的只是网上二手房报价。2月份大部分中介特别是中上旬,根本就没上班,何来报价?
 
第三,动辄百城的房价数据完全是为了忽悠媒体,获得曝光率,事实上,全国真正有相对及时的网签数据的城市只有50个以内,即使是国家统计局也只统计70个城市。
 
二手房不用说,事实上现在基本全部存在阴阳合同的问题,新建住宅也存在部分地方政府为了完成调控目标,可能会通过延缓限制高价房签约的情况。
 
美国股市已经事实上进入了熊市,那么中国的楼市会如何?
 
首先,3月20日降息是100%事件!
当下大部分市场都在讨论贷款降息,但国内整体看每个月的LPR降息缓慢,也不会突然暴跌影响市场情绪。但存款降息很可能会出现在市场。
 
后续国内将继续非对称降息,一年期多降,5年期少降。有利于企业贷款,不排除部分流入房地产。但整体看,政策取向依然是不会全面放开房地产贷款。
 
这只是开始,从趋势看,降息还将持续。
 
在经济下行压力之下,货币政策仍会趋于宽松,中国的降息周期会继续。而且随着美国大幅度降低,国内未来几个月降息也会加速。
 
其次,中国房地产政策取向不明确,稳是趋势。
 
楼市的政策依然集中在“救企”。
 
2020年2月份本来很可能是一个平淡的春节后月份,因为众所周知的疫情影响,各行各业都陷入了政策多发井喷。房地产政策更是创造了单月高达75次的历史月度记录!(1月份因为春节影响全月只有房地产调控36次)(2019年全年的月度调控:12月66次,11月72次,10月67次、9月单月48次,1月份68次、2月份21次、3月份15次,4月份60次,5月份41次,6月份46次、7月份56次、8月份60次)
 
2月份的房地产市场多发,超过60城市发布了不同程度的房地产调控。其中主要以救房地产企业,减少企业资金压力、延缓公积金月供为主。
 
但从下旬开始,个别城市开始调整了公积金首付政策。但是以驻马店为代表的调整首付城市被约谈,很可能影响3月份再次发布的政策。
 
第三,依然要回归核心城市圈。
 
老生常谈,但依然一直管用,城市级别这个概念失效了,一二线和三四线的划分意义不大,反而是城市圈、城市群会成为房地产投资的热点。
 
全国除了20个左右城市,其他基本都没有成熟的二手房市场。在二手房城市的市场才谈得上是投资,在其他城市买房,房价看着有些是涨了,但能卖出去吗?
 
第四,全球比赛大放水时代来了!
 
整体看,中国楼市看政策,但政策现在扑朔迷离,还没有一个明确的中央政策表态。
 
 
好消息是CPI有所平稳,那么继续降息肯定明确了。
 
但1季度的宏观数据到底如何将影响房地产的政策取向。是不是买房要看3月底4月初的宏观政策,如果政策不宽松,那么房价肯定有一波下调,如果政策针对刚需和改善有所宽松,那么房地产肯定有一波行情。
 
伟哥从来不鼓吹房地产涨,但对于普通人来说,未来面对的将肯定是货币贬值,钱毛了,而且未来会更毛。这种情况下,对于普通人来说,疫情期间改善居住的需求可以在力所能及的情况下,趁着最近房价便宜换一换。
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张大伟

张大伟

667篇文章 3天前更新

中原地产首席分析师

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